Investment insight

더보기

짐 폴 - LOSS(로스), 투자에 실패하는 사람들의 심리

​성공적인 트레이딩은 성공적인 추측의 결과이기도 하다. 트레이더는 예측이 얼마나 위험한지 너무 잘 알고 있기 때문에 시장의 방향을 예상하려 하지 않는다. 그의 다음 매매 결정에 영향을 미칠 '만약...라면' 구절의 엄격한 한계 안에서 움직인다. 행동하기 전에 생각한다는 말은 논리적 추론을 거친 뒤에 매수 및 매도 여부와 종목, 시기를 결정한다는 뜻이다. 이는 곧 추측하는 사람이 미래의 사건에 관해 가능성 있는 시나리오를 몇 가지 전개시키고 각각의 시나리오 안에서 어떻게 행동할지 결정한다는 말이다. 그는 행동하기 전에 생각한 뒤에 행동한다는 순서는 계획이라는 단어를 정확하게 정의한다. 시장에서는 미래 설계자가 될 수도 없고 시장에서 도박을 하는 것이 얼마나 위험한가도 이미 논의해 봤기 때문에 추측을 하는 ..

더 읽기

짐 로저스 - 현명한 투자자는 상식을 의심한다

국가적 행사와 경기 부양의 함정 올림픽은 어느 나라도 구제한 적이 없다. 딱 하나 확실한 것은 빚이 늘어난다는 사실이다. 나는 올림픽을 개최하는 국가에는 투자하지 않는다. 투자에 성공하고 싶다면 아무도 모르는, 혹은 아직 알려지지 않은 무엇인가를 찾아야 한다. 가령 정부가 어떤 사업에 거액을 투입하기 시작했다면 그것은 큰 기회를 가져다 줄지도 모른다. 하지만 누구나 열을 올리며 사들이는 종목 앞에서는 투자 여부를 신중히 생각해 보는 것이 좋다. 근거 없는 열광을 경계하라 어딘가에 빠져 제정신이 아닐 대 사람들은 "이번에는 다르다"라고 말한다. 하지만 나에게는 이미 과거에 여러 차례 목격한 비슷한 장면이 떠오를 뿐이다. 인간은 수많은 근거 없는 열광에 취하곤 한다. 모두가 열광적으로 빠져드는 대상을 경계하..

더 읽기

짐 로저스 - 세계는 어디로 가고 있는가

세계 경제의 패권은 동쪽으로 이동하고 있다 분명한 것은, 우리가 살아 있는 동안 중국이 세계 경제의 중심이 될 것이라는 사실이다. 러시아도 힘 있는 나라지만 21세기에는 중국을 제외하고 새로운 패권국이 될 만한 나라는 없는 듯 보인다. 일당 독재 체제와 번영의 역설 일당 독재든 아니든 해외에 문호를 개방하지 않은 나라의 말로는 늘 비참했다. 나라의 문을 걸어 잠그고 외국자본 유입을 거부한 것이 실패의 이유라고 할 수 있다. 정치 체제가 민주주의인지 혹은 일당 독재 시스템인지 여부보다는 지도자의 능력과 해외 문호 개방이 국가 경제 발전에 더 큰 영향을 미칠 수 있다는 점을 간과해서는 안 될 것이다. 러시아 이제 푸틴은 외국과 국내 자본을 공정하고 적절하게 취급해야 한다는 것을 이해한 듯하다. 정치적 행보를..

더 읽기

짐 로저스 - 투자의 거장이 지나온 시간들

지금도 나는 투자할 후보 기업을 분석할 때 제일 먼저 경쟁 상황부터 살펴본다. 경쟁이 적으면 그 사업은 성공할 가능성이 높다. 철학은 단순히 인생을 살아가는 자세나 가치관뿐 아니라 이후 내가 벌인 사업과 투자 활동에도 큰 도움을 주었다. 인생을 살아보니 사물의 근원적, 본질적 부분을 이해하고 그 이유와 원리를 알아가는 것은 어떤 분야에서든 매우 중요하다는 것을 깨닫는다. 원하는 삶을 살고 싶다면 자신과 자신을 둘러싼 세계에 대해 끊임없이 생각해야 한다. 이처럼 인생을 어떻게 살 것인지 생각하는 데 있어 철학은 유용한 학문이다. 어떤 상황에서든 인내하고 포기하지 않는 것이 중요하다. 인내하는 법을 배워야 한다. 혹시 인생에서 최대의 위기가 왔다고 느낀다 해도 결코 포기하지 마라. - 위기의 시대, 돈의 미..

더 읽기

짐 로저스 - 성공적인 투자를 위한 절대 법칙

손익계산서의 '흐름'을 주목하라 당신이 투자한 곳에서 조금이라도 수익률을 거두고 싶다면 재무상태표 읽는 법을 배워야 한다. 특히 기업을 분석하려면 반드시 채무 상황을 제대로 알아봐야 한다. 그와 관련된 정보는 모두 재무상태표에 들어 있다. 특히 연간보고서에는 재무제표의 '주석'이 있다. 연간 보고서를 읽을 때는 이 주석을 특히 주의해야 한다. 대부분의 사람은 신경 쓰지 않지만 거기에 담겨 있는 정보야말로 투자에 도움이 되는 힌트로 가득하다. 기업이 어떻게 변화하는지 한눈에 알려면 상황에 따라 5~15년 치 손익계산서를 읽어야 한다. 가령 지난해에 부채가 없었는데 올해 갑자기 늘어났다면 무슨 일이 있었는지 조사해볼 필요가 있다. 이는 다른 항목을 주의 깊게 살펴보는 게 필수라는 것을 의마한다. 거꾸로 빚이..

더 읽기

투자 기법

더보기

투자 기법 - 가속듀얼모멘텀(Accelerating Dual Momentum)

개요 가속듀얼모멘텀은 듀얼모멘텀 전략을 업그레이드한 전략이며, 동적 자산배분 전략이다. 오리지널 듀얼모멘텀 전략이12개월 모멘텀지수를 활용하는데 비해, 가속듀얼모멘텀에서는 6개월 모멘텀지수까지만 사용함으로써 시장의 변화에좀 더 빠르게 대응한다는 특징이 있다. 가속듀얼모멘텀에 대한 좀 더 자세한 내용은 아래에서 확인할 수 있다. 엔지니어드 포트폴리오 (https://engineeredportfolio.com/2018/05/02/accelerating-dual-momentum-investing/) 우리 아이를 위한 부의 사다리 (이영빈 저) 가속듀얼모멘텀 전략에 대해 엔지니어드 포트폴리오가 제시하는 백테스트 결과(portfolio visualizer)는 다음과 같다. 백테스트 기간: 1998~2022 CA..

더 읽기

투자 기법 - 9살 포트폴리오 (앨런 S. 로스)

본 글의 내용은 월스트리트가 알려 주지 않는 투자의 비밀(앨런 S. 로스 지음)에 나와 있는 내용을 정리한 것이다. 책의 저자는 아들 케빈(9살)의 투자 포트폴리오를 소개하면서, 해당 포트폴리오가 월스트리트 대다수 금융회사의 포트폴리오보다 더 우수한 성적을 거두었다고 얘기한다. 해당 포트폴리오는 매우 기본적인 자산배분 포트폴리오이다. 그 실행 방법이 매우 쉽고 단순하다는 것을 알리기 위해 9살 케빈의 사례를 든 것으로 생각된다. 케빈의 기본 포트폴리오 전략은 다음과 같다. 투자금을 다음 펀드에 나누어 투자한다. 미국 전체 주식시장 인덱스 펀드 (뱅가드 토털 주식시장 인덱스 펀드, VTSMX) 해외 전체 주식시장 인덱스 펀드 (뱅가드 토털 해외주식 인덱스 펀드, VGTSX) 미국 채권시장 인덱스 펀드 (뱅..

더 읽기

투자 기법 - 3대 인덱스 자산배분 (윌리엄 번스타인)

본 글의 내용은 윌리엄 번스타인이 쓴 "If you can"이라는 글을 김성일(마법의 연금굴리기 등의 저자)님이 번역한 내용을 정리한 것이다. 해당 글에 소개된 투자 기법은 매우 기본적인 정적 자산배분 전략이며, 그 세부 규칙은 다음과 같다. 투자금을 3등분하여 3가지 인덱스("미국 종합주가지수펀드", "국제 종합주가지수펀드", "미국 전체 채권시장지수펀드")에 나누어 투자한다. 1년에 한번씩 리밸런싱한다. (1년간 변화된 각 자산의 비율을 다시 동일(33%)하게 조정한다) 30~40년 이상 장기투자한다. (예: 25살에서 시작하여 은퇴할 때까지, 혹은 은퇴 이후에도 계속) 급여의 15%를 지속적으로 투자한다. 매년 물가상승률만큼 투자금을 증액한다 (아마도 급여 역시 매년 물가상승률만큼 증가할 것이므로 ..

더 읽기

투자 기법 - 가치가중지수 매매 (조엘 그린블라트)

본 글의 내용은 조엘 그린블라트의 "주식시장을 이기는 큰 비밀"이라는 책에서 제시하고 있는 "가치가중지수 매매"에 대해 정리한 것입니다. 개념 우리의 목표가 염가에 주식을 사는 것이라면(실제 가치 대비 저평가된 주식), 미스터 마켓이 비관적인 눈으로 시장을 바라볼 때를 틈타 염가에 주식을 매입하는 방법을 찾으면 된다. 투자 방법 투자 기법 이익률이 높은 기업들을 순서대로 정렬한다. 이익률이 높은 기업은 줄의 앞쪽에, 이익률이 낮은 기업은 줄의 뒤쪽에 세운다. 이익률은 다음과 같이 계산된다. 이익률이 높을수록 저평가된 주식으로 볼 수 있다. 이익률 = 작년수익 / 현재 주가 일렬로 세운 기업들의 주식을 매입한다. 이 때 이익률(작년수익 대비 얼마나 싸게 살 수 있는지)에 따라 각 기업의 가중치를 다르게 적..

더 읽기

투자 기법 - 마법의 멀티플 (토비아스 칼라일)

본 글의 내용은 토비아스 칼라일의 "주식시장을 더 이기는 마법의 멀티플"이라는 책에서 제시하고 있는 투자 기법에 대해 정리한 것입니다. 개념 평범한 기업(들)을 싸게 산다. 버핏 옹께서는 평범한 기업을 싸게 사는 것보다 좋은 기업을 적당한 가격에 사는 것이 좋다고 하셨지만 무시한다. 그 분께서는 좋은 기업(경제적 해자 보유)를 골라낼 수 있지만 우리는 못한다. 평균회귀를 최대한 활용하고 안전마진을 극대화함으로써 수익률을 극대화한다. 가장 저평가된 주식을 매수하되, 이는 평균회귀가 작동할 때까지 생존하는 주식이어야 한다. 안전마진(저평가 정도)이 충분해야 평균회귀가 작동할 때까지 버틸 수 있다. 평균회귀 위대한 기업의 실적은 장기간 유지되지 않는다. 극소수 기업만이 고수익을 유지하며 (우리 같은 허접들은)..

더 읽기

더보기

더보기

존리의 부자되기 습관

작년부터 주식에 대한 관심이 급증하면서, 존리라는 분에 대한 관심도 다시(?) 증가하고 있습니다. 존리라는 분은 주식 투자 분야에서 많은 경험과 성공 이력을 가지고 주식 투자 관련 멘토로 활발하게 활동하고 있습니다. 최근에 "존리의 부자되기 습관"이라는 책을 읽었는데, 이에 대한 내용을 정리해 보고자 합니다. 책 내용의 요점은 다음과 같이 정리할 수 있습니다. 쓸데 없는 곳에 돈 쓰지 말고 하루라도 빨리 조금씩이라도 주식에 투자해서 장기 보유해라. 이를 위한 세부적인 행동 방안은 다음과 같이 제시하고 있습니다. 월급 들어오면 투자금 먼저 확보해라. 사교육비에 돈 쓰지 말고 아이들과 함께 투자해라. 하루에 1만원씩 투자해라. 무의식적으로 되풀이하는 낭비성 지출 대신 주식에 투자해라. 애들한테 줄 돈/선물을..

더 읽기

Copyright © Investment insight All Rights Reserved

Designed by JB FACTORY

티스토리툴바