정의 기업 가치(EV, Enterprise value)를 이자 및 법인세 차감 전 영업이익(EBIT, Earnings Before Interest and Taxes)으로 나눈 값. 설명 가치투자에서 사용되는 지표로써, 저평가된 주식을 찾는데 사용됩니다. EV/EBIT 값이 낮을수록 저평가 되었다고 볼 수 있습니다. 활용 가치투자자인 토비아스 칼라일은 EV/EBIT을 기반으로 한 가치투자기법을 사용하면 시장지수(S&P 500) 뿐 아니라 조엘 그린블랫의 마법공식을 아웃퍼폼하는 초과수익을 거둘 수 있다고 얘기합니다. 관련 내용은 아래 글과 "주식시장을 더 이기는 마법의 멀티플, 토비아스 칼라일"에서 확인할 수 있습니다. 2021.03.21 - [투자 기법] - 투자 기법 - 마법의 멀티플 (토비아스 칼라일)..
정의 Earnings Before Interest and Taxes. 이자 및 법인세 차감 전 영업이익. 설명 기업의 실제 현금 창출 능력을 나타내는 지표로 사용될 수 있으며, 다음 중 하나의 방법으로 계산될 수 있습니다. 매출액(Revenue) - 매출원가(COGS) - 판매 및 일반관리비 - 감가상각 및 상각 순이익(Net Income) + 이자 및 법인세(Interest and Taxes) 활용 가치투자자인 토비아스 칼라일은 기업 가치(Enterprise value)를 EBIT으로 나눈 EV/EBIT을 기반으로 한 가치투자기법을 사용하면 시장지수(S&P 500) 뿐 아니라 조엘 그린블랫의 마법공식을 아웃퍼폼하는 초과수익을 거둘 수 있다고 얘기합니다. 관련 내용은 아래 글과 "주식시장을 더 이기는 마..
본 글의 내용은 토비아스 칼라일의 "주식시장을 더 이기는 마법의 멀티플"이라는 책에서 제시하고 있는 투자 기법에 대해 정리한 것입니다. 개념 평범한 기업(들)을 싸게 산다. 버핏 옹께서는 평범한 기업을 싸게 사는 것보다 좋은 기업을 적당한 가격에 사는 것이 좋다고 하셨지만 무시한다. 그 분께서는 좋은 기업(경제적 해자 보유)를 골라낼 수 있지만 우리는 못한다. 평균회귀를 최대한 활용하고 안전마진을 극대화함으로써 수익률을 극대화한다. 가장 저평가된 주식을 매수하되, 이는 평균회귀가 작동할 때까지 생존하는 주식이어야 한다. 안전마진(저평가 정도)이 충분해야 평균회귀가 작동할 때까지 버틸 수 있다. 평균회귀 위대한 기업의 실적은 장기간 유지되지 않는다. 극소수 기업만이 고수익을 유지하며 (우리 같은 허접들은)..